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高换手率 数据说话看看A股换手率高不高?

发布时间:2019-10-26 11:01   来源:网络 关键词:高换手率
数据说话看看A股换手率高不高?
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原文标题:数据说话看看A股换手率高不高?
原文发布时间:2019-06-29 15:33:59
原文作者:洪榕谈股市。
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数据说话看看A股换手率高不高?

A股已面临流动性丧失的巨大风险,这不是杞人忧天,我们用数据说话。

上证50号称我国的道琼斯指数,有一定的代表性,让通过数据来看看上证50的换手率究竟高不高,流动性好不好?

上证50成分股2014年换手率排行

代码 简称 2014年累计换手率(%)

600109 国金证券 881.61

601901 方正证券 640.03

600256 广汇能源 601.38

600111 包钢稀土 593.58

600030 中信证券 501.04

600010 包钢股份 442.64

600089 特变电工 439.35

600837 海通证券 427.43

601118 海南橡胶 421.25

600406 国电南瑞 363.77

600150 中国船舶 363.23

600048 保利地产 327.4

600887 伊利股份 324.88

601688 华泰证券 318.16

600196 复星医药 317.45

600518 康美药业 316.8

600703 三安光电 316.32

601989 中国重工 293.42

601318 中国平安 290.51

600000 浦发银行 287.59

600332 白云山 280.54

600999 招商证券 278.67

600372 中航电子 236.68

600015 华夏银行 236.57

601166 兴业银行 230.68

600016 民生银行 219.34

601668 中国建筑 205.56

600832 东方明珠 204.32

600637 百视通 197.85

600690 青岛海尔 188.94

600585 海螺水泥 183.67

600050 中国联通 175.84

601169 北京银行 158.37

601818 光大银行 144.77

600036 招商银行 126.32

601299 中国北车 119.59

601601 中国太保 116.41

601328 交通银行 116.31

601766 中国南车 109.27

601006 大秦铁路 84.98

600519 贵州茅台 84.49

601998 中信银行 73.68

600104 上汽集团 72.82

600018 上港集团 55.18

601088 中国神华 37.58

600028 中国石化 35.61

601628 中国人寿 31.87

601288 农业银行 19.99

601398 工商银行 12.77

601857 中国石油 6.86

2014年是牛市,上证50涨幅为64%,就是在这样的年份,成分股的年度平均换手率约为200%(若是熊市年度换手率一倍都不到,流动性存在严重问题),再看M国是多少呢?按Z监会采用的数据M国股市日均换手率为1.12%,全年换手率约为280%(这还是在美股存在大量几乎无成交量的股票前提下的数据),真不知道监管部门是如何得出A股换手率远高于境外市场的?

事实表明说A股换手率远高于境外市场是天大的误会!

证监会解释为什么创业板不采用T+0交易说得:“2018年1月1日起至今年5月17日,我国A股换手率达819%,日均换手率约为2.9%。同期,上市美股换手率约为344%,日均约1.12%,港股换手率约为62%,日均约0.25%,A股换手率远高于境外市场。”

这个结论是经不起推敲的,至少有如下瑕疵:

1、美股交易量主要集中在头部公司,存在大量微小成交量的股票(几乎没有成交量);

2、港股停牌比例比A股高,比A股停牌时间长,港股中存在大量僵尸股,存在大量几乎没有成交量的股票,港股成交量也主要集中在头部公司;

3、A股头部公司换手率并不比境外头部公司换手率高;

4、境外场外等交易替代手段比A股丰富,若算上替代交易量,境外上市公司的换手率(流动性)要比A股上市公司好;

5、又是一个“被平均”的错误。

相信证监会不会有意骗大家,他们也是被“专家”骗了,这个错误认识代价实在太大,再不清醒会让A股经常出现流动性风险的大问题的。这真不是危言耸听,目前A股已经出现严重的抱团取暖,贵州茅台破千元就是表象,并不是什么“核心资产大时代”,一些二线绩优蓝筹已经因为流动性差没机构敢碰。

证券公司能不能出面来澄清一下,呼吁一下,这可是你们最大的生意啊。

至少呼吁在沪深300成分股率先恢复T+0交易。


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原文作者:洪榕谈股市。

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