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火票网:巴菲特教你读财报 三分钟带你了解《巴菲特教你读财报》

发布时间:2020-02-14 13:07 来源:巴菲特教你读财报 关键词:巴菲特教你读财报
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巴菲特教你读财报

巴菲特教你读财报 三分钟带你了解《巴菲特教你读财报》

三分钟带你了解《巴菲特教你读财报》
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原文标题:三分钟带你了解《巴菲特教你读财报》
原文发布时间:2018-01-30 09:46:19
原文作者:期友圈。
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《序》,巴菲特对价值投资的解释是:“用40美分购买价值1美元的股票”。价值估算的越准,投资成功的概率就越高。估值方法:像估算债券一样估算股票价值。寻找利息持续增长的“股权债权”。

三分钟带你了解《巴菲特教你读财报》

巴菲特选股成功秘诀的两大关键点:如何辨别一家公司是不是具有持续竞争优势的企业?如何估算这家具有持续竞争优势的优秀公司值多少钱?

第二章,巴菲特认识到,如果一个公司的竞争优势能再很长一段时间内持续不变-----竞争优势具有持续稳定性,那么公司价值会一致保持持续增长。既然公司价值会保持增长,那么巴菲特理所当然会尽可能长久的持有这些投资,使其有更大的机会从这些公司的竞争优势中获取财富。

锦上添花的是,他发现如果进行长线投资,绝不买点这些股票的话,他还有可以有效的讲资本利得税推延至遥远的将来,只要一直持有,他的投资就能以复利的速度增长,并且免税。

第三章,要么选择某种特别商品的卖方,要么选择某种特别服务的卖方,要么选择大众有持续需求的商品或服务的卖方与低成本买方的统一体,年复一年,你定会收获累累硕果。

第四章,巴菲特十分清楚,竞争优势的“持续”创造了一切财富。产品的一致性为公司创造了稳定的利润。

第八章,第九章,第十章,总收入是资金来源的渠道,销售成本越少越好,毛利润率是寻求长期赢利的关键。

第十三章,那些必须花费巨额研发开始的公司都有竞争优势方面的缺陷,这将使他们的长期经营前景被置于风险中,并不太保险。

三分钟带你了解《巴菲特教你读财报》

第十五章,在任何行业领域,那些利息支出占营业利润比例最低的公司,往往是最具有竞争优势的。

第二十八章,很多具有持续竞争优势的公司,其流动比率都小于1,不同于传统的流动比率指标评判标准。

第三十四章,过高的资产回报率可能暗示着这个公司的竞争优势在持续性方面是脆弱的。

第四十五章,巴菲特在伯克希尔·哈撒韦取得巨大成功的关键秘诀之一,就是他在取得该公司控制权后停止了派发分红,将公司全部年度净利润增加到留存收益储备当中。当机会来临时,他将公司的留存收益投资于那些收益更高的公司,由此赚得的利润又全部汇入到公司的留存收益,然后又投资于更能赚钱的公司,如此循环。

靠大量资本才能成长的公司与几乎不需要资本就能成长的公司之间有天然之别。

第五十一章,经验告诉我们那些具有持续竞争优势的公司,其资本开支与净利润的比率都非常小。

第五十三章,只选择买入那些具有持续竞争优势的公司。这类公司的股票相当于一种股权债券,公司的税前利润就是债券所支付的息票利率。但是不同于普通的债券,股权债券所支付的息票利率不是固定的,而是年复一年的保持增长态势,股权债券的内在价值自然也在不断的攀升。

估算股票的市场价值的简单方法是,用每股盈利除以长起公司债券利率。尽管股市估值水平短期有涨有跌,但最终会回归于长期投资的实际价值水平,也就是长期债券利率。

巴菲特非常重视买入价格的高低,因为你支付的成本价格将直接影响你的投资回报率,因此一定要把握好买入时机以降低成本。最好是在熊市中开始买入。但是在牛市的高点,再好的公司也不要买入。

第五十六章,一家具有持续竞争优势的公司偶尔也可能会搞砸或作出愚蠢的事情,这在短期内将迫使股价大跌。当一家优质公司面临一个偶然的、可解决的困难时,一个完美的买入契机就会从天而降。

什么时候你应该与这些优质公司保持距离呢?应该是在牛市的高点。当这些优质公司以创历史新高的市盈率交易时,如果投资这以高价跟进的话,即使受益于某种持续竞争优势的公司,他也可能为投资这带来平庸的业绩。

三分钟带你了解《巴菲特教你读财报》

第五十七章,巴菲特如何确定卖出时机,第一种情况是,当你需要资金投资于一个更优秀的、价值更便宜的公司时,这种机会偶然会有。第二种情况是当这个公司看起来将要失去其持续竞争优势的时候。这种情况会周期性的发生,竞争优势即将消退的公司不是你投入长期资金的宝地。第三种情况发生在牛市期间。当处于疯狂购买热潮的股市将这些公司的股票价格推至顶峰时,股票的当前售价远远超过了其长期内在价值。一个简单法则:当我们看到这些优质公司达到40倍,甚至更高的市盈率时,就改到卖出的时候了。


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巴菲特教你读财报 快速理解《巴菲特教你读财报》

快速理解《巴菲特教你读财报》
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原文发布时间:2019-05-30 16:07:06
原文作者:吾十一。
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快速理解《巴菲特教你读财报》

很显然这本书的目的就是让我们简单的读懂看懂公司的财报,如果你有一点点关于财务方面的知识,那快速读懂理解这本书并没有任何难度,没有这方面的知识也不用担心,吾十一用简单易懂的文字来解读

什么是财报:财报指的是财务报告,正对上市公司在一段时间内的财务流程展现出来的一个途径!我们可以这么简单理解。

快速理解《巴菲特教你读财报》

财报包括:损益表、资产负债表、现金流量表这三大部分组成:

接下来我们慢慢一个部分一个部分去了解这本书的内容

一、损益表

损益表:损益表就是公司经营利润或者亏损表

损益表中该注意的有毛利率、销售费用及一般管理费用、研发开支、折旧费用、利息费用、税前利润、净利润、每股收益这八点

毛利率等于毛利润除总收入,这里的观点是毛利率越高越好,除此之外还要看行业,40%以上的毛利润算高毛利润

销售费用及一般管理费用,这些包括管理人员薪金、广告费用、差旅费、诉讼费、佣金和应付薪酬等,这些费用占公司毛利润的比例肯定越低越好,30%以下为表现良好,会因行业不同而有所偏差

研发费,对于研发费用比较高的公司要敬而远之

折旧费用,折旧费在毛利润的10%以下较好,竞争比较激烈的行业会超过10%以上,有时会更高

利息支出不宜过高,利息支出占公司净利润较具有潜力的公司会在10%以下,资本密集型行业利息支出会搞很多,超过60%以上为很高

税前利润,对于这个指标肯定是税前利润率越高越好

净利润,净利润就是从公司收入中扣除所有费用支出和税款之后,净利润越高越好,越高指公司越能挣钱,占总收入20%以上的是很好的,低于10%则潜力较弱,或者行业竞争过于激烈

每股收益,每股收入越大越好,一家公司每股收益有持续多年增长趋势则说明公司发展越来越好,反之则异。

二、资产负债表

巴菲特关注资产负债表的指标由现金和现金等价物、存货、应收账款、资产流动比率、固定资产、无形资产、资产回报率、短期贷款、长期贷款、债务股权比率、留存收益、库存股票、股东权益回报率、财务杠杆。

资产负债表指的就是一家公司所有的资产和所有的公司负债统计表;先来看资产表;

资产简单来讲是指公司所具有的有形资产无形资产的组合,包括公司进行所有生产而公司已有的生产资料。

现金和现金等价物,随时拥有足量的现金是公司在危机中生存下去的关键因素,所以一家具有充足现金流的公司的竞争力是优于竞争对手的。

存货,存货是随着出货量的增加而增加,出货量增加的同时利润率也增加则是个好消息。如果公司的出货量极其不稳定而且是个竞争激烈的行业,则缺乏投资性。

应收账款净值,是指别人欠公司的钱,坏账率低应收账款高则公司较具有竞争力。

预付账款和其他流动资产对投资影响因素不大

固定资产,对于固定资产这个指标,巴菲特则觉得固定资产越少越好。

无形资产,指的是比如品牌、社会影响力等因素,形成的品牌越强则公司的竞争力越强。

应付账款、预提费用和其他流动负债,这三个指标能告诉我们公司当期的经营状况信息,但一家公司的短期贷款和长期贷款能反映公司长期的经营状况信息,对分析公司的竞争力很有帮助。

短期贷款,过多的短期贷款会导致公司经营压力增大,反之长期贷款则比短期贷款要还很多,这就是为什么银行更喜欢存长期客户的原因。

流动资产除以总负债,这个指标大于1,则经营状况良好,小于1则相反,但对于具有长期竞争力的公司来说,这个指标小于1的情况比较多。

长期贷款,公司的负债越少越好,对于有强大造血能力的公司来说,长期贷款一般没有或者少量。

递延所得税、少数股东权益和其他负债,这三个指标对是否是值得投资的公司参考性不大。

负债合计和债务股权比率,负债合计指的是所有负债的总和,债权比率越低越好,债务股权比率=总负债÷股东权益。

优先股、普通股,有竞争力的企业则多为没有优先股

留存收益,很显然就是指公司盈利留存下来的收益,对于竞争力强的企业来说这是一大笔资金,可以拿来派发红利给股东、扩大公司规模或者留着备用,巴菲特则认为用来回购股票是最好的选择。

库存股票,如果企业在资产负债表上有这一项则表明公司回购过股票,说明这家公司有持续的竞争力优势。

股东回报率,计算公式:股东回报率=净利润÷股东权益,股东回报率这一块越高说明公司的盈利能力越强,有竞争力的企业在20%以上。

杠杆率,凡是利用杠杆来操作企业资金运营的企业巴菲特认为都不可靠。

三、现金流量表

资本开支是指购买长期资产的现金或现金等价物等支出,资本开支与净利润的比率低于25%以下的公司则这家公司可能是一家具有竞争优势的企业。

股票回购,如果一家公司有大量的留存收益巴菲特更希望是用来回购股票,而不是拿来派发红利。

四,什么时候该买入,什么时候该卖出

买入情况:

在熊市时买入或目标公司出现影响其股价下跌时。

卖出情况:

1、发现更优秀公司需要资金;

2、行业发展出现瓶颈,例如传统报业和电视业等;

3、牛市导致股票价值远远超过长期内在价值。

快速理解《巴菲特教你读财报》


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原文发布时间:2019-05-30 16:07:06
原文作者:吾十一。

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巴菲特教你读财报 最近在看的书:《巴菲特教你读财报》

最近在看的书:《巴菲特教你读财报》
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原文发布时间:2018-08-01 18:40:34
原文作者:布谷有料。
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最近在看的书:《巴菲特教你读财报》

原创:MT有基庄园 / 卖报小二郎

如果孔夫子来到我大A,定会发出千古长叹,“唯股票与XX难养也”,估计夫子也会被我大A玩到脸绿。那有没有什么大佬高招呢?还真有:《巴菲特教你读财报》,将股票翻转成长期股权债券,从可转换债券和长期债券的角度,长期投资一家公司。

最近在看的书:《巴菲特教你读财报》

巴菲特债券估值法:像估算债券一样估算股票价值。在巴菲特看来:股票就是利息不固定的债券。预测公司未来利润会有多少,简直太难了,但在“股神先生”的世界里,一个很笨却很有用的方法是:放弃那些盈利很不稳定、很难预测的公司,只寻找未来现金流量十分稳定、十分容易预测的公司。

这类公司有三个特点:一是业务简单且稳定,二是有持续竞争优势,三是盈利持续稳定。通俗理解就是那些过去很多年盈利,长期保持持续稳定的公司,未来也大概率继续保持稳定。

股权债券理论分析(摘自《巴菲特教你读财报》原书):

1998 年,穆迪公司报告的税后利润是每股 0.41 美元,巴菲特购买穆迪公司股权债券支付价格为每股10.38美元。到了2007年,穆迪公司税后利润已增加到每股2.58美元,他正享受着 24%的税后投资回报率,相当于38%的税前投资回报率。

1998 年,美国运通的税后利润为每股 1.54 美元,巴菲特为美国运通的股权债券支付买价为每股 8.48 美元。2008 年,运通税后利润已增加到每股3.39美元,这意味着巴菲特在2008年获得了40%的税后投资回报率,相当于61%的税前投资回报率。

巴菲特知道,他如果买入一家具有持续性竞争优势的公司,随着时间的推移,市场终会重估公司价值,其市场价值大约等于每股盈利除以长期公司债券利率。市场风云莫测,投资者们有时太过悲观,有时又太过乐观,但选择到好的标的,长期一定是得到应有的回报。

股权债券理念:巴菲特在哥伦比亚大学演讲时曾透露他的选股秘诀:他只选择那些具有持续性竞争优势的公司,这类公司的股票相当于一种股权债券。

所谓股权债券,就是本质上是股票,拥有公司部分股权,能够享有相应的利润分成。但投资形式上,看作债券。每年公司的税前利润,相当于股权债券所支付的利息,并长期投资。

具体操作ABC:将股票视为长期债券或可转换债券,购买价格视为债券买入基数,每年以每股收益除以购买价,计算“债券化”投资收益率,长期投资。如果企业内在价值增长稳健,则无需在乎外在股价变动。同时不借贷炒股,用闲钱投资,用心关注企业经营。终有一天,市场会发现公司的价值,给它应有的荣光。

A.市场股价也许还会下跌,但债券化内在收益率更高,吸引力更强;

B.如果市场价位不动,则稳健获得每年7-8%甚至更高的长期债券收益率;

C.如果股价上升,直接受益。

巴菲特有一句投资名言:“投资最重要的原则是:第一,不要赔钱;第二,永远记住第一点。”而股权长期债券化投资理论,也非常符合巴菲特的投资原则:安全,有保底,一旦股市上涨,自己会利润丰厚,就像不会赔大钱的长期上涨期权。

“在金融市场上生存,意味着必须把防范和控制损失考虑在第一位。我不去想我会赚到多少钱,只去防范我出现损失的情况。能把亏钱了怎么办应对得当,赚钱就是自然而然。”

——乔治·索罗斯

能够看作长期股权债券投资类型的公司,大门派有格力电器、上汽集团、中国平安等高分红杀手,中等门派有威孚高科、宇通客车等大侠,小门派有鲁泰A、重庆水务、宁沪高速等,而至于魔门的乐视网、中兴通讯,金亚科技,长生生物,我等还是洗洗睡吧。

最近在看的书:《巴菲特教你读财报》


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投资指南 一份完整的投资书单指南

一份完整的投资书单指南
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原文发布时间:2018-02-24 08:20:56
原文作者:华研数据。
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三公子丨华研数据

金融投资这件事,越早知道越好,越早越受益,但是对于很多金融小白来说,从哪开始学习理财成为了他们金融投资路上的第一个阻碍。 今天这篇文章为你推荐了 75 本从基础入门到养成专属于自己的金融投资及理财技能的书籍,希望能为你的金融之路助一把力。

以下推荐书目的,无论 " 入门篇 "、" 大师篇 "、" 技能篇 "、" 社科篇 " 等,都是希望从经典入手,在质量上经历了时间和多国家多读者的考验。

一份完整的投资书单指南

PART 1【入门篇】

市面上关于理财的书非常多,只要打开电商的图书频道,然后输入 " 投资 " 和 " 理财 " 这两个关键词,你就会发现铺天盖地的书,根本不知道该如何选择。

当然 " 投资 " 类还比较好选择,只要先上网利用搜索软件找到二十世纪以来公认的投资大师,然后根据他们的名字对应找书,这个方式是非常有保障的。

但是对于 " 理财 " 这个主题就比较麻烦了,不可能每一个人写 " 理财类 " 文章的人都跟 " 彼得林奇 " 一般的有名。 我自己是在 11 年开始接触 " 投资理财 " 这个名词的,虽然当时学习的思想非常朴素,只知道理财的第一步是攒钱,然后买理财产品,连基金都不太敢尝试。不过好奇心会驱赶走恐惧心理,对 " 钱 " 的热爱还是让我开始涉猎大量的理财文章。 大概看了十余本质量参差不齐的理财书后,我搜罗好书籍的中标率开始提高,当然更重要的是,我找到了一个非常好的办法:

找到一本好的理财入门书后,在阅读完全书,做好笔记后,会得到另外附送的礼物,一是通过网络去找寻作者的其他作品,二是查询并且阅读全书中提及或者推荐的其他好书。

不光在读入门书的时候,我开始使用这种查询办法,在之后读其他领域书籍时候,我也发现这个方法很有用。不光避免自己买到一些根本无太大价值的口水书,省去了一些银子,同时提高自己找到好书的效率。

这个方法我希望朋友们能够利用,所谓辐射阅读,就是利用一个核心点去找寻跟它相关的其他好书。

时间和金钱都很宝贵,不仅仅是在投资领域,在日常生活中也需要好好珍惜。 好啦,直接开书单:

1.《小狗钱钱》博多 · 舍费尔

2.《财务自由之路》博多 · 舍费尔

不要以为世界上老少咸宜的理财入门书只有《小狗钱钱》,也不要认为舍费尔先生只写了这么一本书。其实他老人家还给成年人写了一本理财入门书。无论是内容还是思想,依旧可以秒杀现在市面上很多泛泛而谈的理财书。《小狗钱钱》中我认为扛鼎的部分就是 " 梦想储蓄罐 ",当一个人将自己内心深处的梦想通过笔纸呈现中自己眼前,才会真正明白自己到底需要在未来做些什么。说总是最容易的事情,也是最容易遗忘的事情。

我看到身边太多的朋友在聚餐的时候意气风发的畅想自己的未来,可是聚会结束后,那些梦想也随风而逝了。甚至第二天问起来,他们已然什么都不记得了。 在 " 记事本 " 小组中,一定有一本书被称作做 " 镇组之宝 " ——熊谷正寿《记事本圆梦计划 :为自己量身打造理想的人生金字塔》,最核心的部分就是将梦想记录在记事本中,时时刻刻提醒着自己," 自己的需要和为什么要努力 "。 《小狗钱钱》也是如此,她的 " 梦想储蓄罐 " 就是告诉你你应当写下自己的梦想,并且为实现梦想开始储蓄,知道有那么一天,你可以用这些金钱为自己的梦想保驾护航。 据说舍费尔写完了《小狗钱钱》之后,生怕很多年轻人错过这个看上去特别想童话的幼稚书(事实上题目包括目录的确很梦幻),于是就一鼓作气写了成人版的《财务自由》,从自我反思、基本原则、储蓄、债务、增加收入、复利等几个方面阐释了最基础但又最实用的理财方式。

3.《富爸爸穷爸爸》(青崎)

4.《富爸爸财务自由之路》(青崎)

5.《富爸爸投资指南》(青崎)

6.《富爸爸不公平的优势》(青崎)

富爸爸系列是最早风靡中国的理财启蒙书,我很难想象早起接触到理财知识的人会没有遇见过这本书,且不论是以何种方式来读,至少一定接触过。

而富爸爸系列中最推崇的理财手段就是——贷款买房子。如果在 21 世纪初期能够接触到这本书,并且合理善用,那么中国房地产十年黄金期就很可能是一场暴富的奇幻之旅。富爸爸还提供了一个重要的思路:什么是资产,什么是负债。其实一直到现在,我都发现身边很多朋友都不知道 " 资产 " 和 " 负债 " 的差别,比如他们贷款 100W 买了一套房子,竟然会认为这套背负着巨额负债的房子是资产。

资产和负债,用一个简单的表述就是:资产是专门往你口袋里放钱,且不需要你付出劳动力;负债是无论何时都从你口袋里掏钱出去。想想负债 100W 的房子,每月动辄好几千的贷款不就是你钱包里的那个漏洞吗?贷款买房、创业、投资实体构成了富爸爸的永恒三部曲!富爸爸系列实在是太多了,越往后的水准真的是不敢恭维,很多内容感觉都是临时拼凑出来,反而不如最初的基本来的扎实。

我觉得大家只要看过这四本书,基本上富爸爸的很多思想也就明白了。加上如今房地产事业极度不景气,投资渠道又危险重重,大家读书的时候千万不要盲从。

7.《救救你的钱包——如何在未来十年保护你的财产》(马克费奥伦蒂诺)

我对于理财入门的书的标准是:有逻辑体系,有理论知识,讲原则讲道理,不胡诌,不说没有依据的话,不乱推荐产品。对于语言朴实,态度诚恳的书,我尤其偏爱。

这本书写自金融危机之后,正是有过惨烈的现实教训,所以才会有正视的态度。其中最棒的是第二章,他会告诉你 " 自己的财产命运需要自己去掌握,不要盲从不要跟风更不要不懂装懂 "。 这本书没有太多凑字数的废话,也没有太多不靠谱的建议,即便简单,但真诚。

8.《30 年后,你拿什么养活自己》(1)(高得诚)

这本书出到第三集了,我翻完之后最感慨的是,这些韩国人真的很会利用这种方式来赚钱。

这个系列的第一本当年在国内很风靡,我自己都买了一本,确切的说,我开始研究各类存钱方式,也是源于这本书的第一个系列。

书中的故事并不让我害怕,描述的方式太不靠谱了,特别容易出戏。但是它利用 " 复利 " 给我描绘了一个遐想的未来,只是是否最终成为了 " 瞎想 "。

我不知道,但是当时我自己的感觉就是:

如果我现在开始攒钱,然后开始学习投资,每年 10% 的收益率,也许我就可以在 10 年后拥有 100W。瞧,那个时候的我多简单,以为 100W 是多么了不起的功绩。

光是能够让人产生一种想 " 积极攒钱变得富有 ",本身就是一种本事。就好比有些人天生就有渲染能力,既不让人产生厌烦情绪,又能够将人的情绪调动起来,很厉害。 我相信很多朋友买过这套书,我推荐 1,但是后面的两个系列完全可以通过网络渠道看。

9.《钱不要存银行》胜间和代

一个善用时间、金钱,善待生命的新女性,当然这个解释有点俗套,可是她好像就是如此的人。胜间的书有个特点:简单、明确、逻辑性强。

胜间的书中读不出强迫感,却很真实可行,这对很多打算模仿她经历的人而言,是完全可操作的。那么在这本理财入门书中,她也表现的很好。

用身边唾手可得的故事作为例子解释各种理财元素,生动而清楚。当然大家要小心一点,日本的经济环境跟国内是不同的,所以很多 " 建议 " 需要个人举一反思,重新思考。如果这方面能力欠缺,非要作者手把手教的话,可能读这本书收效就不会大。

10.《邻家的百万富翁》(托马斯斯坦利 威廉丹科)

这本书最厉害的地方是大量的数据和图表,主人公很多时候是一个旁观者,带领读者去看待美国中 " 百万富翁 " 的思维和生活工作方式,用大量的事实依据告诉我们,努力勤奋加上合理的投资可以拥有很好的生活。 虽然对于我而言,失败比成功更加有借鉴意义,但是这本书提供的 " 成功人士的诸多优点 " 也还是有操作性的。

比如低调、勤勉、节俭、谨慎都是为人处事最根本的原则。书中还提到很多有关职场、时间管理方面的建议。

这本书还拔高了 " 财富 " 的意义。这些人成为百万富翁后,从未觉得自己可以松懈并且尽情享受了,而是依旧保持低调的生活。

因为生命中还有很多更有意义和价值的事情,值得我们去做。

11.《穷人缺什么》古古

这不是一本教你如何理财的书,是一本告诉你 " 为何自己是穷人,而其他人是富人 " 的书。 我一直觉得一个人想改变自己的生活,只读大量的 " 生活整理术 "、" 时间管理 " 或者 " 职场技能 " 是没有用的。

只要他思想上不想改变原本的生活,只要他内心没有痛改前非的冲动,那么任何技能上灌输都只是浪费时间。 比如,一个从未对自己的浪费感到羞耻的人,永远都不会节俭起来;一个从未比债务逼迫的活不下去的人,也不可能痛改前非的开始储蓄。

人的改变是需要由内而外的冲动来指引,这也是很多人需要宗教信仰的因素之一。古古会告诉你,当同样的一件事发生在眼前,穷人会如何思考,而富人又会如何思考,不同的思考角度往往就会决定他们未来的命运。

12.《金融的逻辑》(陈志武)

13.《为什么中国人不富有(陈志武)

14.《理性亢奋》(陈志武)

陈老师的书跟在古古的书有这类似的地方,他们都在努力的破除我们对于金融市场的一些迷思。有人会说,迷思那一定很难懂。其实越是让人深陷其中的陷阱,往往越是简单。

而我们身边很多人也许会在日常生活和工作中表现的认真谨慎,可一旦牵扯到金钱和证券市场却会变得极其糊涂和愚蠢。

大家自问下,身边是不是存在这么一种很有意思的现象,大妈买白菜的时候比价比的跟什么似的,可是一旦买起黄金或者股票,跟不要钱一样的抢,这不是很荒谬吗?

买白菜的风险明显低于买黄金和股票,可前者货比三家,后者飞蛾扑火。 读陈老师的书,会告诉你为何在中国 " 家 " 时常给年轻人以束缚感,为何年迈的父母们总是展现强硬的家长制作风,为何不养老会成为极大的罪孽,背负不孝的罪名等等。 以上是入门书 14 本,足够大家看上好一阵子了。如果很多朋友都看过了,那么我们继续往下读。

PART 2【社科篇】

我决定先把这个部分推出,否则后面写的书太多,就没有人看了。

15.《激荡三十年》

16.《大败局》

纪实文学写的好,非常需要功底。比如我现在的大 BOSS,就是纪实文学功底很强的人,我作为他日常文稿团的一员,时常有机会组稿并且跟他一起修改,这是一个非常棒的学习体验。

一个看似平淡的新闻通稿会因为段落的调整和语言的修饰而带来强烈的现场共鸣感。因此,他每次会跟我炫耀说,这就是十几年主编该有的功力。吴晓波在国内,估计是无人不知了吧,他的两套书——《激荡三十年》(上下)、《大败局》(ⅠⅡ)足以代表他的实力。其实这里更加吸引人的地方在于,他立足点不是 " 成功学的传播 ",而是 " 失败的警示 "。他反复在问," 为何他们终究归于失败?" 我常跟朋友说,你可以去跟成功的人士交流,寻求他们的成功经验,但更多的时候,失败的同仁才最有启发。成功往往是因为多种因素的巧遇,而失败却是因为基本元素的必然。 跟踪那些失败的教训,查找自己是否也有同样的毛病,及时的纠正,往往会走很多的弯路。而成功的路径很多时候是独径,走通一次却再也无法复制第二次。

17.《不得往生》

18.《大江东去》

19.《艰难的制造》

阿耐的小说中,最出名的是《大江东去》,而我最爱的却是《不得往生》中的许半夏。宋运辉主角光环太耀眼,他的仕途之路看似艰辛,但很多机遇却是不期而遇。 这上面的书加起来估计得有 400W 字,大家掂量下,花一个月的时间来感受下中国三十年改革开放的人情风貌,世事沧桑,还是有价值的。

或许可以勾起你很多童年的回忆,也许可以让你从中获得某些启发去重新审视当下的生活。 如果各位有兴趣读完了这 400 万的书,我们继续往下走,终于开始研究投资的问题啦!

PART 3【基金类】

20.《解读基金》(季凯帆)

LAOK 的书,我在日志里曾经具体说过很多基金方面的知识,很多脱胎于季老师的书,在此谢过!

21.《共同基金常识》(约翰博格)

这本书非常非常厚,我当时买到手吓一跳,也太多字了吧。可是一分价钱一分货,字字珠玑。说了基金发展史,说了世界经济格局的变化,更讲述了基金投资的基本原则和注意事项。 不过有一点我们需要注意,美国的共同基金成长时间早与中国,还不是一年两年,加上两国国情和证券市场环境性质不同,所以一定要学会辨证思考。不是任何好的方式拿过来都适用的。 我觉得吧,可以通过读 LAOK(季凯帆) 的书,初步了解基金是什么东西,有哪些需要注意的,然后思考并且搭建自己的投资理念,这个时候还可以看看 LAOK 的博客,朋友们自己去找啊。

LAOK 在书中提及的那些股票型基金,放置到现在的市场环境,应该不会是好的建议。所以大家要记住,学习方法,而不是复制他的选择。

PART 4【股票投资理论篇】

决定研究股票投资,肯定会面临一个问题,选择哪类人作为自己的偶像,偶像的性质往往会决定自己研究的走向。

比如我的偶像是查理芒格,这就决定了我选择的方向是左侧交易或者长线交易,关注的是企业的内在价值。那如果我的邮箱是利弗莫尔,那么这就说明我倾向右侧交易或者短期交易,关注的是市场趋势和情绪。 我的推荐自然是从自己的倾向出发,从大师的论著、金融历史、企业估值到经济管理等等,出发点永远围绕如何挑选一家好公司这个主题。

22.《穷查理宝典》

吐血推荐,我不知道改用什么样的词语来评价这本书的伟大。它从出生的那一天起就彻底超越了证券市场的范畴,从整个人生的高度来讲述活着的意义。 如果我只能看一本投资类的书,我想我会选择这一本。这本书定价 88 元,的确看上去比较贵,但相信我一定物有所值,抛开内容,光是装帧纸张就能让人心生喜爱。

23.《巴菲特传——一个美国资本家的成长》

这本书在书写方面优于另一本《滚雪球》,后者过于婆婆妈妈,读起来费神的多。我希望心细的朋友可以尝试在读书时做时间年表,这样就可以看出巴菲特的金融帝国是如何搭建起来的。

当你读到最后一页,写完最后一笔数字,拿起自己做的年表就会发现,一切的奇迹都是从最小的积累的开始,九层之台起於累土。

他最初倒卖可口可乐,拾高尔夫球,找别人丢弃的彩票,送报纸经营子弹机,都是最最普通最容易操作的事情,可就是这么一个做着普通兼职的小孩,怀揣着一个令人不敢想象的梦想。 但你要问,巴菲特是个神奇的人物吗?很可惜,全书上上下下都没有将其神话,他唯一做的了不起的事情就是:坚持一辈子做自己做想做的事情。仅此而已!

24.《巴菲特致股东的信——股东公司教程》

这个东西有两种,一种是坎宁安编的书,一种是伯克希尔哈撒韦公司上可以找到的 " 巴菲特致股东的信 ",当然国内已经有中英文对照版,大家可以搜索一下,几乎没有任何难度。 坎宁安编写的这本书,其实就是一个教程,通过分析巴菲特写给股东的那些信来展现老巴的投资思路。在言传身教方面,老巴也没有吝啬过,里面详细解释了:公司治理、公司财务与投资、普通股的替代品、普通股、兼并与收购、会计与估值、会计政策与纳税问题。 我的建议很简单,读书,至少三遍以上,然后配套看他每年写给股东的那些公开信,慢慢摸索去吧。

25.《巴菲特的投资组合》,罗伯特·哈格斯特朗

跟上面那些偏哲学,偏文学,偏理论的书不同,这本书更多的是讨论实际操作方面的东东,比如,集中投资,如何评估投资绩效。

26.《证卷分析》格雷厄姆和多德

27.《聪明者的投资者》格雷厄姆

格雷厄姆,巴菲特的老师,他这辈子最敬重的人,当然第二位就是那么查理芒格老先生了。这两本书被号称为 " 投资界的圣经 ",各路门派的高手几乎都会人手一本。

有时候我跟朋友调侃,江湖门派各领风骚,可惟独这两本书可以号令天下,真心佩服! 不过,格雷厄姆这个早年美国学院派教授的风格决定了书的艰涩,至少我这个水平来看,好吃力啊。《证券分析》一直到现在都没有把第一遍读下来,更不要说领悟其中的真谛。我常常如此安慰自己,没读完才有进步的空间。

28.《战胜华尔街》彼得林奇

29.《彼得 · 林奇的投资圣经》彼得林奇

30.《彼得 · 林奇教你理财》彼得林奇

哎呀,终于到彼得林奇了,前两本一起读,因为《战胜华尔街》是《彼得 · 林奇的投资圣经》的案例说明,涉及了很多行业,做了大量的投资实例分析。

同时你还可以看到彼得林奇回顾总结自己当基金经理的那段岁月。第三本书的特点是介绍一部分美国证券史和一些公司的商业历史,当金融历史小说来读,很轻松。

31.《邓普顿教你逆向投资》

32.《约翰涅夫的成功投资》

逆向投资也好,成功投资也罢,在恐慌期间买入,在疯狂中卖出。

33.《怎样投资成长股》

费雪是巴菲特的半个老师,至少他自己是这么说的。

34.《股票作手回忆录》

一部非常好的反向投资教材,livermore 多次成为巨富,多次又破产,最终的人生走向是穷困潦倒,跳楼自杀,投资如果变成了疯狂的投机,生活会变得多可怕,难以想象。

35.《投资最重要的事》

36.《黑天鹅》

37.《随即漫步的傻瓜》

这是 2013 年上半年,我最最最期待的三本书," 黑天鹅 "、" 第二层思维 " 会决定你未来的财富走向。这些书不能剧透,大家得自己去看。不走寻常路往往就意味着绝处逢生。 其实这三套书是投资类作品,但它们体现出来的理念也可以应用到生活的很多方面,比如职场比如创业。如何去发现生活中不一样的事物,如何从差异中找到共性,如何防范风险,应对不可避免的损失。

38.《门口的野蛮人》

39.《伟大的博弈》

来点轻松的,当纪实小说来娱乐生活一下吧。别以为读起来轻松,认真思考会发现,原来书中暗藏很多乾坤。

PART 5【技能篇】

这个系列就介绍一点经得起时间考验的技能吧,我称之为 " 自学技能培训班 ",学费并不高,但课程很艰难,大家且读且珍惜!

尤其是 41、42、43,巨大的分量,相当不便宜的价格,以及及其难懂的内容,我都想缴械投降了!至于如何读年报,如果看财报的问题,我建议大家可以豆瓣搜搜关键词,看看谁的评价高。

如果真的要推荐的话,我建议大家看看刘姝威老师的书,当然刘顺仁的书也可以,简单容易理解。看个人悟性吧!

40.《股市真规则》

41.《巴菲特的护城河》

42.《巴菲特教你读财报

43.《股票价值评估》

44.《价值评估——公司价值的衡量和管理》

45.《估值——难点、解决方案及相关案例》

事实上,除却投资类的这些书,很多企业管理类的书也非常值得读。价值投资的一个要旨就是购买那些伟大的公司。这里就需要一个前提,你要能找到那些伟大的公司,用漫长的岁月跟他们一同成长。 如华经网行情新闻何寻找到那些伟大的公司,就需要自己能够站在公司经营者的角度上来审视自己的选择项。所以企业管理类的读物也是无法绕开的。

46.《高盛帝国》

47.《罗斯柴尔德家族》

48.《赢》

49.《只有偏执狂才能赢》

50.《我在通用汽车的岁月》

51.《谁说大象不会跳舞》

52.《基业长青》

53.《从优秀到卓越》

54.《格鲁夫给经理人的第一课》

55-75、彼得德鲁克的所有书籍

世界上最伟大的管理大师,没有其他人,只有彼得德鲁克。如果想在企业管理上有所建树,请大量大量反复反复的读德鲁克的书。

我知道很多书对当下的朋友而言相对比较难,不过难就体现出自己能力的不足,否则为何这些书其他人都可以看的很顺畅,为啥自己不可以。既然决定好好研究这个领域,就要做好读书吃苦的准备。


原文标题:一份完整的投资书单指南
原文发布时间:2018-02-24 08:20:56
原文作者:华研数据。

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